Les entreprises suisses hésitent à investir sur le marché américain

À l’heure actuelle, l’incertitude est la seule monnaie qui circule à grand volume entre la Suisse et les États-Unis. Les grandes entreprises suisses freinent leurs investissements aux États-Unis et adoptent une attitude rigide d’« attente et observation », défiant ainsi l’invitation pressante du président Donald Trump à investir. La menace de droits de douane imminents a créé un climat d’hésitation palpable dans les salles de conseil des entreprises suisses.

Rahul Sahgal, directeur de la Chambre de commerce Suisse-États-Unis, va droit au cœur du problème : « Les entreprises ne savent pas s’il y aura une récession aux États-Unis ni si le marché américain restera attrayant. » Il ne s’agit pas seulement de prudence, mais d’un gel calculé. Alors que l’administration américaine cherche à attirer des capitaux, les dirigeants suisses refusent de s’engager à l’aveugle sur un marché confronté à une possible volatilité économique. La crainte d’une récession l’emporte sur l’attrait des incitations fiscales. Des milliards de francs de capitaux potentiellement investissables restent ainsi inactifs à Zurich et à Genève, dans l’attente que le brouillard de la rhétorique de guerre commerciale se dissipe.

En rejetant fermement les pressions visant à délocaliser ses activités, Swatch mise plus que jamais sur ses racines suisses. Le géant horloger a fait savoir qu’il resterait résolument fidèle à sa production nationale, affirmant que la mention « Swiss Made » est essentielle pour sa clientèle. De nouvelles boutiques ouvriront certes aux États-Unis, mais la fabrication complexe qui définit la marque ne sera pas délocalisée pour répondre aux exigences commerciales américaines.

Ce sentiment se retrouve dans l’ensemble du secteur industriel. Le groupe chimique Clariant, le fabricant d’ascenseurs Schindler et le spécialiste des implants dentaires Straumann, qui possèdent déjà tous des usines aux États-Unis, ont explicitement déclaré ne pas prévoir d’augmenter leurs capacités de production. Ils tiennent bon. Contrairement à d’autres pays, où les entreprises se précipitent pour satisfaire les autorités américaines, ces géants suisses campent sur leurs positions et refusent de trop s’engager sur un marché où les règles du jeu peuvent changer du jour au lendemain. Le message est clair : la qualité suisse ne se laisse pas imposer.

Alors que le climat général est à la réticence, une importante fracture est apparue dans le secteur pharmaceutique. Les géants Roche et Novartis vont à contre-courant de la tendance nationale et annoncent avec détermination de nouveaux investissements sur le marché américain. Ces mastodontes parient que la demande en matière de santé aux États-Unis résistera aux turbulences commerciales temporaires. Leur stratégie est proactive : ils cherchent à gagner des parts de marché pendant que d’autres hésitent.

Cette confiance n’est toutefois pas partagée par tous. Sandoz ne bouge pas et Lonza se contente d’observer la situation, paralysée par la même incertitude qui touche l’économie dans son ensemble. En dehors des grands groupes pharmaceutiques, la liste des investisseurs audacieux est très courte. Seuls trois autres acteurs majeurs, le fabricant industriel Georg Fischer, le géant de l’ingénierie ABB et le spécialiste de la dermatologie Galderma, ont annoncé de nouveaux financements. Ce contraste marqué met en évidence une fracture dans la stratégie des entreprises suisses : quelques-unes voient une occasion à saisir dans le chaos, tandis que la plupart n’y voient que des risques.

Pour certains géants suisses, la menace des droits de douane est une tempête à laquelle ils sont déjà préparés. Le géant alimentaire Nestlé fait figure d’exception, puisqu’il produit localement 90 % des articles qu’il vend aux États-Unis. Cette importante présence locale constitue un solide bouclier contre les barrières commerciales et rend les droits de douane à l’importation largement insignifiants pour ses principales activités américaines. Le spécialiste des arômes Givaudan suit la même stratégie, privilégiant une production strictement locale pour approvisionner le marché depuis les États-Unis.

De son côté, le chocolatier haut de gamme Lindt & Sprüngli renforce sa présence aux États-Unis, mais précise que cette décision de longue date ne résulte pas des récents changements politiques. Le groupe logistique Kühne+Nagel adopte une approche plus pragmatique et réactive, en faisant entièrement dépendre son implantation de la demande de sa clientèle. Ces entreprises montrent que la meilleure défense contre l’incertitude commerciale n’est pas l’hésitation, mais une présence déjà solidement ancrée dans l’économie américaine.