Roche s’associe à une entreprise danoise pour un traitement novateur contre l’obésité

Roche ne se contente plus d’observer depuis la touche. Dans une décision déterminante qui a fait des vagues à la Bourse suisse, le géant pharmaceutique bâlois a conclu une alliance de poids avec Zealand Pharma, entreprise danoise. La réaction du marché a été immédiate et sans équivoque : l’action Roche a bondi de 4,2 %, à 309 CHF en milieu de matinée, entraînant l’ensemble de l’indice SMI (Swiss Market Index) à la hausse, de 1,62 %. Il ne s’agit pas d’un simple partenariat, mais d’une déclaration d’intention.

Après avoir fait son entrée dans les domaines cardiovasculaire, rénal et métabolique (CVRM) avec l’acquisition de Carmot Therapeutics fin 2023, Roche passe maintenant à la vitesse supérieure. La pièce maîtresse de l’accord est le petrelintide, un traitement injectable hebdomadaire novateur qui fait actuellement l’objet d’essais de phase 2. Les conditions financières n’ont pas été divulguées, mais l’enjeu stratégique est limpide : Roche cible résolument le secteur lucratif de la gestion du poids, avec l’ambition de bousculer un marché dominé actuellement par Novo Nordisk et Eli Lilly. Le géant bâlois s’est réveillé, et les investisseurs misent gros sur sa capacité à concrétiser ses ambitions.

Dans la course à l’armement pharmaceutique, l’innovation est la seule monnaie qui compte, et Roche estime avoir trouvé un produit « best-in-class », autrement dit parmi les meilleurs de sa catégorie. Le petrelintide n’est pas un médicament amaigrissant générique de plus : c’est un analogue de l’amyline à longue durée d’action, conçu pour être injecté par voie sous-cutanée une fois par semaine. Ce mécanisme propose une approche physiologique différente des traitements courants et pourrait ouvrir de nouvelles perspectives aux personnes qui luttent contre l’obésité.

Mais la véritable force réside dans la synergie. Roche prévoit d’utiliser le petrelintide non seulement seul, en monothérapie, mais aussi dans une combinaison à dose fixe avec son propre produit de référence à base d’incrétine, le CT 388. En s’attaquant à l’obésité sous plusieurs angles biologiques, Roche vise une efficacité supérieure. Cette collaboration renforce considérablement son portefeuille dans les domaines cardiovasculaire et métabolique, transformant une lacune de sa gamme en un potentiel bastion d’innovation. La course est lancée : il s’agit de prouver que cette alliance helvético-danoise peut faire mieux que les traitements existants lors des essais cliniques.

Les retombées potentielles sont considérables. Marcel Brand, spécialiste à la Banque cantonale de Zurich (ZKB), estime que si la thérapie combinée fonctionne, elle pourrait représenter un potentiel de revenus de 5 milliards de dollars. Ce chiffre reste élevé malgré les fortes pressions sur les prix et la menace imminente des génériques des GLP-1. Le consensus évolue : la ZKB recommande désormais aux investisseurs d’augmenter leurs positions, signe de sa grande confiance dans la stratégie de Roche.

Stefan Schneider, de Vontobel, partage cette vision optimiste et fixe un objectif de cours à 320 CHF. Il estime que cette expansion s’impose logiquement après l’acquisition de Carmot en 2023. « Pour rivaliser efficacement avec de nombreux concurrents, Roche doit étoffer son éventail de traitements », affirme-t-il. Il prévoit que Roche lancera ses produits CVRM d’ici à 2028, avec des ventes ajustées en fonction des risques atteignant le montant crucial de 1,9 milliard de CHF (2,1 milliards de dollars). La voie est semée d’embûches, notamment en raison de la difficulté à développer des médicaments aux effets secondaires qui se recoupent, mais les perspectives financières plaident fortement en faveur de l’offensive de Roche.

L’urgence qui sous-tend cet accord ne saurait être exagérée. L’obésité n’est pas une simple préoccupation esthétique : c’est une maladie complexe aux multiples facettes, associée à plus de 200 affections, dont l’insuffisance cardiovasculaire et les troubles métaboliques graves. Les données internes de Roche dressent un tableau sombre : d’ici à 2035, pas moins de 4 milliards de personnes dans le monde pourraient être touchées par l’obésité. Il s’agit d’une crise sanitaire mondiale d’une ampleur sans précédent.

Pour la Suisse, un pays qui tire fierté de son rôle de chef de file mondial des sciences de la vie, ce partenariat représente davantage qu’une source de revenus : c’est une responsabilité. Roche se positionne à l’avant-garde d’une solution dont la moitié de la planète aura désespérément besoin. Des concurrents comme Novo Nordisk ont certes une longueur d’avance, mais l’ampleur de l’épidémie laisse largement la place à des innovations plus performantes. Alors que Roche se prépare à lancer son traitement à l’horizon 2028, le monde regarde vers Bâle. La lutte contre l’obésité s’intensifie, et la science suisse vient d’envoyer du lourd en première ligne.