Eine gespaltene Nation: Die Schweiz debattiert über strengere Regeln für ausländischen Immobilienbesitz

Die Schweiz steckt in einer so akuten Wohnungsnot, dass die Leerwohnungsziffer auf dem Mietwohnungsmarkt 2025 auf alarmierende 1 Prozent gesunken ist. Für ein Land, in dem zwei Drittel der Bevölkerung zur Miete wohnen, ist das nicht bloss eine Statistik, sondern ein sozialer Notstand. Der Bundesrat will nun das Gesetz «Lex Koller» als Waffe einsetzen und die finanziellen Schlupflöcher schliessen, über die ausländische Investoren durch Immobilienfonds und börsenkotierte Unternehmen Milliarden in den Schweizer Markt fliessen lassen konnten. Der neue Vorschlag würde Personen mit Wohnsitz im Ausland strikt verbieten, Anteile an regelmässig gehandelten Immobilienfonds oder Aktien an börsenkotierten Wohnimmobiliengesellschaften zu erwerben. Dieser mutige, protektionistische Kurswechsel soll die Schweizer Wohnkosten von globalem spekulativem Kapital entkoppeln. Die Regierung betont, diese Massnahmen seien unerlässlich, um den erdrückenden Druck auf den inländischen Wohnungsmarkt zu lindern und sicherzustellen, dass Schweizer Wohnungen den Einwohnerinnen und Einwohnern der Schweiz vorbehalten bleiben, statt zu Vermögenswerten in einem globalen Portfolio zu werden.

Die Reaktion des Finanzsektors war geradezu explosiv: Grosse Immobilienunternehmen drohen, sich ganz von der Schweizer Börse zurückzuziehen. Diese Branchenriesen argumentieren, die Reform werde eine massive Kapitalflucht auslösen und könnte dadurch ausgerechnet jene Unternehmen destabilisieren, die den Neubau finanzieren. Indem die Regierung ausländischen Käuferinnen und Käufern den Erwerb von Geschäftsimmobilien verbietet, sofern diese nicht für das eigene Unternehmen genutzt werden, riskiert sie, den Geschäftsimmobiliensektor einzufrieren. Kritiker warnen, der Vorschlag gehe an der eigentlichen Ursache der Krise vorbei: dem mangelnden Angebot. Die Mitte und Wirtschaftsverbände sehen die wahren Gründe in quälend langsamen Planungsverfahren und übermässig restriktiven Bauvorschriften, die das Wachstum bremsen. Während die Regierung ausländische Käufer ins Visier nimmt, warnt die Branche, diese «drakonischen» Massnahmen könnten nach hinten losgehen und die Investitionen austrocknen, die nötig sind, um die Tausenden neuen Wohnungen zu bauen, die die Schweiz dringend braucht, um der Nachfrage gerecht zu werden.

Mit dem Abschluss der öffentlichen Vernehmlassung verlaufen die politischen Fronten so klar wie selten zuvor. In einer ungewöhnlichen Konstellation haben sich die Sozialdemokratische Partei (SP) und die rechts stehende Schweizerische Volkspartei (SVP) zusammengeschlossen, um die Verschärfung zu unterstützen. Jacqueline Badran, eine einflussreiche Politikerin der SP, sagt, ausländisches Kapital habe den Anstieg der Bodenpreise direkt angeheizt und Wohneigentum für viele zu einem unerreichbaren Traum gemacht. Die SVP teilt diese Einschätzung und betrachtet die Reform als notwendigen Schritt zum Schutz der nationalen Souveränität und der inländischen Stabilität. Doch diese populistische Front stösst auf heftigen Widerstand der Grünliberalen und der Mitte. Sie halten den Vorschlag für ein grobes Instrument, das nicht ausreichend begründet sei. Sie fragen, wie eine Beschränkung des Eigentums an Geschäftsimmobilien auf wundersame Weise mehr Wohnungen schaffen solle. Dieser ideologische Konflikt macht eine grundlegende Spannung in der Schweizer Gesellschaft sichtbar: den Wunsch, ein globales Finanzzentrum zu bleiben, gegenüber der dringenden Notwendigkeit, die einheimische Bevölkerung vor den Schwankungen der internationalen Märkte zu schützen.

Besonders gravierend seien die Folgen für die bekannten Schweizer Bergregionen, warnen die lokalen Behörden. Die Schweizerische Arbeitsgemeinschaft für die Berggebiete (SAB) befürchtet, die Massnahmen könnten die alpine Wirtschaft lähmen, ohne den Einheimischen auch nur ein zusätzliches Bett zu verschaffen. Diese Regionen sind stark auf externe Investitionen angewiesen, um ihre Infrastruktur und touristische Attraktivität zu erhalten. Wenn das Gesetz den Erwerb von Erstwohnungen durch Angehörige von Drittstaaten stärker einschränkt, könnte es vermögende Privatpersonen abschrecken, die erheblich zu den lokalen Steuereinnahmen beitragen. Während die Debatte ins Parlament gelangt, könnte kaum mehr auf dem Spiel stehen. Sollte der Bundesrat sich weigern, den Vorschlag abzuschwächen, könnte sich die wirtschaftliche Grundstruktur der Schweiz grundlegend verändern. Die kommenden Monate werden zeigen, ob sich das Land weiterhin als offener und attraktiver Standort für internationale Investitionen positioniert oder in ein neues Zeitalter des Immobilienprotektionismus zurückzieht. Eines ist sicher: Ein Weiter wie bisher ist keine Option mehr, während die Wohnungsnot die Schweizer Mittelschicht weiter belastet.